Þarf að greiða fyrir engin þóknun viðskipti?

Árið 2013 breytti Robinhood, nett miðlarinn, öllu í fjárfestingarheiminum þegar hann lofaði að "demokratísera fjármál fyrir alla" með því að bjóða upp á hlutabréfaviðskipti án þóknana.

Síðar hafa meðal annars stórar fjármálastofnanir eins og Merrill Lynch og Chase einnig byrjað að bjóða viðskiptavinum upp á þóknanaleyf viðskipti. En hversu góð er raunveruleg krafa um þessar "anaftur-thóknun" miðla? Er í raun um að ræða falinn kostnað sem getur gert viðskipti á þessum vettvangi dýrari? Hér er það sem nauðsynlegt er að hafa í huga þegar notast er við online miðla.

Raunverulegur kostnaður við viðskipti

Þó svo að miðlar eins og Robinhood krefjist ekki þóknunar fyrir hlutabréf-, ETF- og valkosti viðskipti, er þóknun aðeins einn hluti af gjaldaskipulagi fyrirtækisins. Kostnaður sem fjárfestar greiða getur verið verulega mismunandi eftir miðlum og jafnvel eftir hverju viðskiptum.

Spread

Fyrir utan þóknunina - sem er núll hjá miðlum eins og Robinhood - eru aðrar gjaldskyldur sem geta safnast upp. Aðallega er um að ræða "spread," sem er mismunurinn á verði kaupenda og seljenda. Til dæmis, ef fjárfestir er að kaupa IBM Nov 100 kall, þarf hann að greiða $5, en seljandinn fær aðeins $4.80. Munurinn, $0.20, er spread-ið.

Í nýlegri rannsókn sem SSRN framkvæmdi var greint hvernig fjárfestar greiða fyrir valkostaviðskipti hjá Robinhood og öðrum miðlum, þar á meðal spreadi, og niðurstöðurnar voru á óvart - þó svo að Robinhood mótmælti niðurstöðunum. Samkvæmt Wall Street Journal gerðu þrír fjármálaprófessorar nær 7.000 valkostaviðskipti á sex mismunandi miðlum frá maí til júní - Robinhood, Fidelity, Vanguard, Charles Schwab, E*Trade og TD Ameritrade.

Gögnin sýndu að meðalferðakostnaður - eða kostnaðurinn við kaup og sölu á valkostum - var hræðileg 6.8% hjá Robinhood. Þetta þýðir að fyrir hvert $100 sem viðskiptin gengu, tapast $6.80 í kostnaði. Í samanburði var ferðakostnaður Vanguardaði neikvæður 0.3%, og því boðið mjög betri viðskiptaverð

Hvernig er mögulegt að þá sé svona mikill munur?

Robinhood tekur greiðslu fyrir flæði viðskipta, þ.e.a.s. fær greiðslu fyrir að beina viðskiptum til ákveðinna fyrirtækja til að framkvæma. Þó svo fyrirtækið segi að þetta hafi ekki áhrif á verð sem viðskiptavinir fá, þá sýna gögnin annað.

Samkvæmt gögnum þýddi að notendur hjá Robinhood eru oft að fá viðskipti á jaðarsvæði milli útboðs og eftirspurnar, á meðan viðskiptavinir sem nota Vanguard og aðrar fjármálastofnanir njóta betri verðs á miðjunni, sem leiðir til lægri kostnaðar.

Er þetta allt?

Engin greining getur aðstoðað sig við eina gögn. Þó svo að viðskiptavinir Robinhood virðast fá slakari verðs á valkostum, þá gerir fyrirtækið enga kröfu um þóknanir eða gjöld. Vanguard, hins vegar, krefst $1 fyrir hverja vöru viðskipti, Med Schwab, Fidelity, E*Trade og TD Ameritrade krafist 65 sent.

Þar af leiðandi komust höfundar rannsóknarinnar að því að Robinhood var raunverulega ódýrasta staðurinn til að versla í valkostum með spreadi 1 sent. Hins vegar er betri kostur að velja Fidelity eða Vanguard fyrir valkosti með breiðara spreadi, sem er meirihluti varðandi núverandi valkost.

Þýðir þetta að fjárfestar ættu að forðast þóknanaleyfi vettvang?

Niðurstöður einstakra viðskipta ættu ekki að hvetja fjárfesta til að forðast Robinhood eða aðra miðla án þóknana, sérstaklega ef það er þeirra fyrsti kostur. En þetta er frábært dæmi um hversu mikilvægt það er fyrir fjárfesta að kafa dýpra til að finna raunverulegt gjald og kostnað sem eldri getur verið dýrmætari.

Þó svo að Robinhood og aðrir miðlar þeirra stundi "zero-commission trading" er ekki allt eins ókeypis - þess vegna eru „no-load“ sameignarfélög að innheimta árlegar gjöld. Til að taka bestu fjárhagslegu ákvarðanir getur verið gott að tíma og læra hvort falin kostnaði sé meira en ávinningurinn af lágu gjaldum.